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拍板卖掉汇源 朱新礼的谋略剑指何方

作者: 佚名  上传时间:2009-03-31  浏览:83
朱新礼卖掉汇源的原委还没人能猜透。有人赞其此举是高明的资本运作,一下子进账74亿港元,也有人指其受到投行的推动,并非主动为之。
  一位汇源高层告诉记者,今年7月26日朱新礼去了香港开股东大会,8月28?#36134;?#21040;深圳考察了市场并又去了香港,“当时?#36879;?#35273;有些异常”。直到汇源公告前的9月2日,朱新礼召集全国中高层开了电话会议,包括大区经理?#36879;?#21378;厂长70多人参加,告知了可口可乐收购汇源一事。
  ?#36824;?#27719;源果汁可能卖掉早有迹可循。该高层分析,在汇源与达能合作后,就在开曼群岛注册了汇源控股公司,但是没有把汇源上游的原料基地业务放进去,“当时就埋下了汇源控股可能卖掉的伏笔,朱准备把汇源控股这部分业务通过资本运作方式扩大,即使将来卖掉了,也可以保证朱发家的根本。”他?#27425;?#36947;,如果朱想把汇源做大的话,上市的时候就会考?#21069;?#20248;质的上游业务打包进去。
  实际上,早在2001年德隆控股汇源的时候,达能就想介入汇源。后来朱新礼向德隆收回汇源股份时,达能也表示想买,“但是对朱总?#27492;擔?#24403;时的汇源卖不了好价钱”。
  那么这次可口可乐全购汇源,朱新礼是不是受到投行的推动无奈为之呢?“肯定是朱总拍板。”上述高层认为,朱新礼是那种在关键时刻果断、霸道又能力挽狂澜的人。当年与德隆博弈的时候,双方都想?#35759;?#26041;的股权买过来,于是定下7天期限,谁先付全款,谁就能拿到股权,朱新礼顶住?#25628;?#21147;。“这次估?#32856;?#24320;始是达能、华平基金以及荷银三家想把汇源股份转让,及早套现,并找到接手方可口可乐。但三家股份加起来达到35%,以朱总的性格,他可能会提出可口可乐要么全买走,要么不卖。”
  朱新礼曾自称在资本运作上还是个小学生,但是对果汁行业的深入认识能使他做出正确的判断。
  截至今年6月底的中期业绩报告显示,汇源今年上半年业绩遇到了很大挑战。包括毛利从2007年同期的5亿元(人民币,下同)下降22.2%至3.91亿元,毛利?#35797;?#20174;36.9%直降至30.2%。这说明朱新礼在这个时间点上卖掉汇源,是高价退出的好时机。
  而卖掉汇源果汁后,朱新礼将转攻果汁上游产业。上述汇源高层介绍,朱新礼本身是做果浆、浓缩汁起家,但是上游业务投入大、回报期长,从果树种植?#35762;?#20986;至少3~5年,而当时国内果浆、浓缩汁又主要是出口,量不是很大。“朱总看到了一个机会,就是通过拓展终端产品来扩大上游业务,而当时国内又没有下游果汁产品。”
  所?#36816;?#29616;在朱新礼是回到了自己的老本行。通过可口可乐收购协议中的条款,汇源借此打入了可口可乐全球的采购系?#22330;?
  而果汁上游业务也被认为是很有潜力。据?#30340;?#20154;士分析,果汁上游产业利润很高,如去年国际橙汁浓缩汁的进口价格一度高达2.3万元/吨,而汇源重庆万州原料工厂的每吨浓缩汁成本在1.7万元以下。
 

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