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千亿“打新”资金逃逸去向或为融资融券保证金(1)

作者: 佚名  上传时间:2010-03-02  浏览:100
经济观察报记者张勇随着新股不败神话的破灭,一级市场正在失去它的“吸金”魅力。原先囤积于此的大量资金开始撤出,而它们的去向备受关注。
数据显示,相比三个月前,打新资金的总体规模已经下降了至少1000亿元。根据了解,非金融机构的资金、散户资金是撤离的主力。
而海通证券研究所的一位资深分析师认为,一级市场这些追求稳定?#25214;?#30340;资金撤离之后,一部分回流至银行体系,也有一部分资金则是为即将开始的融资融券做准备。
锐减千亿
2010年1月30日,金种子酒(600199.SH)发布公告?#30772;?#23558;终止新股申购。
公告显示,金种子酒自2009年实施投资以来,用5500万元资金参与网上新股申购业务,截至2010年1月26日,获利52.58万元,年化?#25214;?#29575;5.74%。不过,其目前还持有9.35万股尚未出售的新股,合计6只,而金种子?#24179;?#22312;这批新股上市日出售,并终止新股申购。
这并非个例。今年以来,由于新股破发的情况接连出现,一级市场对资金的吸引力大幅下滑。
根据中国财经信息网的网络调查,2010年2月份,不参与新股申购的投资者比例大幅上升至60.7%,而就在一个月前,这个数据还仅为35%左右,只有2月份的?#35805;搿?#20174;历史统计上来看,完全不参与新股申购的投资者比例也从来没有超过50%。
而根据申银万国证券研究所发布的A股资金月度报告显示,2月份的一级市场总体规模已经比去年11月下降了上千亿元的规模。
该报告显示,今年以来,一级市场的打新资金还不到5000亿元的规模,这比去年11月之前动辄7000亿元的数量差距甚远。
而2009年年底的规模下降至4300亿元左右,是多年来的新低。虽然今年1月末有所回升,但分析人士认为,这也是因为临近春节,部分二级市场资金撤离而暂时加入一级市场。
另外,目前针对新股的理财产品已经所剩无几。“这类产品没有市场,自然也就没剩几个了。”工商银行上海大柏树支行的一位理财人员说,理财产品大幅减少,打新资金的锐减也是一个必然。
同?#20445;?#26681;据好买基金研究?#34892;?#30340;统计,债券基金股票仓位已达绝对高位,不再积极参与一级市场,也是打新资金规模锐减的一个因素。
统计显示,纯债基金的股票仓位最主要来自于“打新”。据好买基金研究?#34892;?#32479;计,截至2009年年底,纯债基金的股票仓位高达8.01%,这部分股票仓位除了少量由可转债转股而来,最主要还是来自于一级市场新股认购。
去向
至于一级市场资金撤出之后的去向,国泰基金的一位基金经理认为,“向银行体系回流是比较可能的一个方向。”
业内人士表示,虽然囤积在一级市场的资金的?#38750;?#26469;?#26149;?#38590;掌握,但可以大致判断出来的是,机构、大型国企、个人投资者的闲置资金、二级市场转战而来的资金和不少债券类基金,也?#34892;?#37096;分资金的源头是银行的?#26696;?#20154;信贷资金”。
“实际上,这些资金都是厌恶风险的,因此在一级市场风险增加的情况下,回流银行是第一个被考虑的途径。”上述基金经理表示,其?#34892;?#36151;资金和大型国企的闲置资金最有可能首先向银行回流。
不过,国信证券上海北京东路营业部的相关负责人则告诉本报,不少投资者为了能够取得融资融券的资格,也开始将原来打新的资金收回来充实自己的账户,以增加保证金规模。
根据了解,由于政策规定参与融资融券业务的投资者必须达到一定资金门槛,因此许多券?#36867;?#19994;部建议客户增加资金的金融性资产。
“虽然打新资金本身?#37096;?#20197;作为金融性资产的一部分,但是由于打新资金经常在申购过程中被冻结,因此很难在未来起到为融资或融券做保证金的作用。”上述国信证券营业部的相关负责人表示,即将在3月份就启动的融资融券比打新更对投资者有吸引力。
某大型上市券商资产管理部的总经理助理表示,“即使打新资金是一种厌恶风险的资金,而作为保证金则有一定的风险,但从融资?#25214;?#32780;言,打新的吸引力就小多了。”
至于为何从今年1月份开始,为融资融券做准备的资金就从打新资金撤出,上述国信证券营业部的相关负责人则告诉本报,一方面是因为打新?#25214;?#29575;太低,另一方面则是因为随着二级市场的不断走低,这些资金也开始逐步对看好的大盘股进行建仓,而这些大盘股也是融资融券的主要标的。

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关键字: 资金 逃逸 去向 融资融券 保证金

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