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【中国宏观经济年会】余永定:2010贸易保护主义年

作者: 佚名  上传时间:2010-03-02  浏览:121
  美国的麻烦让美国只剩下了贸易保护一条路,这也是近期出现美中贸易战的原因。中国社会科学院学?#35838;?#21592;、牛津大学经济学博士余永定在由《证券市场周刊》主办的中国宏观经济年会上表?#23613;?br/>
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  余永定认为美国的金融市场已经基本稳定,经济开始回升,回升势头从去年第四季度来看,比较好。同?#20445;?#20182;又对美国经济未来走向有所保留。纵观历史,在比较?#29616;?#30340;金融危机导致经济危机之后,经济恢复总是有反复,如果看30年代大箫条,从20年代末到30年代末十来年时间中,经济是有起伏的;日本也是如此,1998年经济泡沫破灭,但此前1992、1993年日本经济出现好转,但1995年经济危机又进一步恶化。到1996年日本经济增长速度是5%点多,大家认为问题不大了,结果1997年加税,1998年经济再次下滑,直到2001年,所以,不能排除所谓的二次探底的可能性。这是余永定对美国经济形势总的认识。
  美国的麻烦是什么?余永定认为,短期的麻烦就是美国要保增长,特别是降低失业?#21097;?#36825;是一个非常重大的问题;从长期来讲,控制国债的增长和控制外债的增长也是非常的重要问题,现在美国共和党已经对奥巴马政府扩张?#22278;?#25919;政策提出斥责。
  余永定认为,总体来讲,未来美国?#29992;?#28040;费增长不会很大,美国?#29992;?#26159;理性的,不会有很大的消费支出增长。理由是此次危机美国损失了12万亿?#32856;唬?#26412;来是13万亿,去年美国股市又?#19968;?#20102;1万亿。其次,美国人收入增长非常慢,个人可支配收入12万多,2009年比2008年稍微有点增长,2008年比2007年还降了。所以,收入没有增长,个人可支配收入由于政府减税也是略微增长。?#29575;?#19978;,美国个人消费支出极为缓慢,2007、2008、2009年都是十万亿,只是尾数上稍微有点改变。
  至于美国贸易逆差会发生什么变化,余永定分析道,去年年底,美国贸易逆差基本是缩小的,消费没有增长,投资有一定增长,但比起原来的水?#35762;?#19981;是真正的增长;还有美国进出口是负的,这个负的幅度小一点,对经济增长有点好处,但贡献不大。面对这些情况,美国这时就要把政府开支搞?#20808;ィ?#25630;赤字财政,这是美国政府的动力。确实美国政府这么做了,2009年整年非常大的财政赤字,1.6万亿。奥巴马2009年宣布的未来一系列财政计划,值得我们注意的是,美国宣布在十年内累计9万亿美元债务。大家可以算计一下,2009年财年,美国赤字是12亿美元,占GDP9.9%,中国财政赤字占GDP1点多、2点多就了不得了,但美国是9.9,这是第三世界水平。美国今年预计财政赤字将达到1.5万亿美元,国债余额可能超过14万亿美元。
  余永定指出,根据很多美国经济学家判断,2015年美国国债余额占GDP将达到100%,离希腊已经不远了。所以,美国国债长期前景较为担忧,如果不增加开支,增长目标无法实现,如果实现增长目标,就使国债越积越多,解决了短期问题,长期造成?#29616;?#38382;题。美国受三方面制约,一是开支,二是社保,三是医保。这是美国摆脱不了的沉重负担,而社保基金和医保基金资金缺口正成为两大趋势。迄今,美国社保基金还有剩余,?#23548;噬现?#25345;了财政,但2010年时社保基金没有了,医疗也是如此,2007年已经出现赤字。美国的社保和医保跟中国类似,工作时交,退休后领取,那?#38498;?#36164;金缺口会越来越大。
  美国内?#35838;?#39064;,必然导致外?#35838;?#39064;,和它的国债占GDP比例不断增长,?#23548;?#19978;境外债对GDP也在增长。对于美国来讲,外债对GDP占比越来越多。最近可能有一些稳定,但大家都不敢消费,自然经常项目逆差就要减少,如果他现在要消费,如果政府要增?#21448;?#20986;,很可能经常项目逆差就要增加,经常项目逆差增加外债占GDP比又要增加,必然会撼动美元的稳定。
  总之,美国处于非常矛盾的位置上,一方面要保增长、保就业,那么就要实行扩张?#22278;?#25919;政策。这样产生两个问题,长远就是债台高筑。同时又导致了外部失衡,内部失衡导致外部失衡,经常项目逆差就会增加。这是一个两难选择,所以,所有国家?#27982;?#20020;两难选择。
  余永定建议,对美国来讲,不能减少财政开支,但可以想办法增加出口。增加出口、限?#24179;?#21475;,GDP就?#20808;ィ珿DP?#20808;?#20102;,在其他量不变的情况下储蓄自然?#20808;ィ?#36825;?#25191;?#33988;?#20808;?#24182;不需要美国政府减少开支,只需要GDP增长,这样不就没有任何矛盾了吗?还有一个基本手?#21361;?#23601;是美元贬值。美元原来就因为美国的外贸逆差太多,外债太高,所以一直在贬?#24213;?#24577;之中,从2002年到去年年底贬值了41%,最近?#21482;?#21319;了,美元短期是变来变去,但从长期趋势来讲,肯定是往下走的,这点没有疑?#30465;?br/>  美国不希望这么做。如果美元大幅度贬值,美元霸权地位就没了。这时候怎么办呢?不能让美元贬值促进出口,美国只剩下贸易保护主义了。这也就是为什么今年是贸易保护主义年。因为美国被逼的没办法了,只能这么做了。奥巴马提出让美国出口?#23545;觶?#36825;了不得,到底能不能实现,很难说。美国的一系列贸易保护主义政策将都会使用,这使中国面临非常沉重的压力。■
  

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