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分众无线高中层离职 分众模式或面临?#24335;?#38142;断裂

作者: 佚名  上传时间:2008-07-07  浏览:111
    7月2日,北京北五环外硅谷亮城8号楼。分众传媒全资子公司分众无线正面临前所未有的困?#22330;?

  分众无线某中层管理人士告知记者,6月30日大部分员工接到电话通知,要求与分众无线签署劳动合同解除协议。记者还从多方获悉,包括分众无线CEO徐茂栋在内的全部高管、核心中层等已经离职,但未能联系到徐茂栋本人予以证实。而分众传媒副总裁嵇海荣则对记者表示,分众无线并未解散,而是正在进行重组。

  由此引发另一场纠纷。多家此前被分众收购的短信群发公司因收购款项未得到支付,正在与分众进行谈判,并称如纠纷得不到解决,将把分众告上法庭。

  三个月前,分众无线因被央视3·15晚会曝出制造大量垃圾短信、损坏消费者权益而陷入困?#22330;?#21463;此事件影响,分众股价从最高66.30美金一路下跌至26美金左右,接近历?#32439;?#20302;点。

  分众启动了紧急公关预案。6月30日,分众临时召集美国及香港地区分析师在分众上海总部召开会议,就加强内部管控?#20219;?#39064;向分析师释放利好消息。据了解,这是分众历史上第一次以这?#20013;?#24335;召开分析师会议。

  分散还是重组?

  7月2日,本报记者再次来到分众无线公司,却被保安拦下,并被告知不得入内。

  记者被告知,“垃圾短信”事件之后,分众无线对进出公司的人员实行?#25628;?#26684;的监控。除非拥有公司内部胸卡并通过检查,其余人等一律不得入内。

  “办公室已经没?#35009;?#20154;了,我正在收拾东西,来的都?#21069;?#31163;职?#20013;?#30340;。”分众无线一位中层管理人士接受记者采访时说。

  据该人士介绍,6月30日大部分员工接到电话通知,要求和分众无线签署劳动合同解除协议,未告知任何理由。他表示,裁员部门涉及市场、媒体研究、3G事业部、合作部、商务拓展部等多个部门,200多名员工将被裁掉,仅保留行政和法务部门的相关人员,裁员人数超过分众无线总员工数的2/3。目前,包括分众无线CEO徐茂栋在内的全部高管、核心中层及部分技术和销售业务人员已经离职。

  关于分众无线“解散”一事,记者随后从两位广告业从业人员处得到证实。不过,分众传媒副总裁、新闻发言人嵇海荣在接受媒体采访时否认此说法。他表示,分众无线正在重组,人员离职的情况也是因此而产生,集团不会解散分众无线。

  分众无线成立于2006年初,是分众传媒旗下的全资子公司。2006年6月,分众传媒以总价值3000万美元收购WAPPush(注:WAP信息推送)公司凯威点告,并对其进行了整合,作为分众传媒进军无线广告市场的“桥头堡”。

  分众无线的主要业务分为两类:“点告”和“直告”,分别指无线广告业务和短信广告业务。分众无线“点告”业务主要来自于和空中网、3G门户、MSN等的广告业务合作,事实证明,“点告”业务发展缓慢。分众传媒2006年财报显示,分众无线当年的收入仅为1010万美元。

  据上述分众无线员工透露,在2006年末业绩不好的压力下,分众裁减了与无线互联网广告即“点告”业务部门相关的50多名员工,为了提高盈利能力,分众无线将广告重点?#26029;?ldquo;直告”即短信业务,并且通过收购了十家以上的短信群发公司。根据财务报表,2007年,分众无线为分众传媒创造了4亿元的?#25214;媯?ldquo;垃圾短信”成为分众无线最主要的利润来源。

  正是在这一背景下,2007年末,江南春宣布?#24613;?#23558;分众无线从分众传媒分拆出来,未来计划独立上?#23567;?#32780;这一计划随着3·15垃圾事件的曝光而被搁置,随后便传出分众无线解散的消息。

  收购款支付纠纷

  在分众无线陷入“解散风波”之时,关于分众无线部分收购合同纠纷随之浮出水面。

  据记者调查,去年以来,分众在无线广告领域收购了几家广告公司。这些名义上代理手机广告业务的公司,实?#31034;?#26159;短信群发公司。一位被收购公司老总接受本报记者采访时说,因为“垃圾短信”风波,分众停止了收购公司的收购款支付。目前,好几家公司都与分众产生了支付问题的纠纷。

  上述人士称,被收购前这些公司均被要求与分众无线签署了?#29615;?ldquo;格式化合同”。“格式化合同”主要条款都一致,收购金额以及具体支付方式会有所差别。作为被收购条件的最重要条件之一,分众要求未来被收购公司发送短信广告,必须通过分众无线或其?#20184;?#36890;道发送。这样一来,这些公司未来的盈利,都被计入了分众无线的财务报表之内。

  这份合同第18页的第5条第4款“短信和数据通道”一栏显示:“买方和卖方股东?#20449;擔员?#21327;议签署之日起,被收购方公司100%的手机短信(包括短信、彩信及Wappush)通道流量(根据条数计算)应通过分众无线或者分众无线?#20184;?#30340;通道发送。”

  上述公司老总说,合同规定的支付方式是:分众传媒先支付首期款,然后根据被收购公司的实际营收情况分阶段支付,支付的对价款=利润×固定的PE值(双方事先协商好的定额)。

  “5月份以来,分众就开始拖延本应该支付的款项。”上述人士说,不过到现在分众依然没有支?#26029;?#20851;款项,双方目前正在协商中。如果分众传媒不按期进行支付,公司将依法对分众传媒提起控诉。

  华尔街微词

  就在分众无线“解散风波”闹得沸沸扬扬之际,7月2日,记者接到?#29615;?#21517;为“分众将因?#24335;?#38142;断裂而?#21171;?rdquo;的匿名邮件。

  该邮件对分众传媒的融资模式作了详细分析。匿名人士称,分众传媒通过上市完成了重要融资,随后通过大量收购关联公司方式进行报表整合,制造出高速成长业绩(收购时有50%以上增长的业绩?#32423;?,不断推高股价进行再融资,随后进行再收购,同时支付前期收购4到8倍PE的对价。

  该人士说,正是因为以上商业模式和收购路径,当次贷风波美股低迷、垃圾短信以及汶川地震等外部因素发生变化时,分众的融资链遇到了前所未有的挑战。加之近期分众内部管理问题频发、部分高管期权无法顺利兑现而离职等现象,分众传媒股价有可能长期低迷。

  记者就上述说法向业内人士多方求证。分众传媒一位内部人士说,包括楼宇华南区负责人、框架华北区负责人已于近期离职。

  记者调查显示,过去几年间分众的?#26041;?#34892;了大量收购,公开披露的就有聚众、框架、凯威点高、好耶广告、玺城等,这些被收购公司既包括直接竞争对手,也包括尚未形成竞争的合作伙伴。根据财报披露的数据?#33268;?#20272;算,截至2007年底,分众花费在收购方面的资本总额高达6亿美元。

  这还不包括分众尚未披露的收购信息。根据美国相关法律规定,收购金额占公司净资产绝对值5%以下的信息不用披露。流传在广告业内的通常说法是,包括无线领域10多家短信群发公司、7-8?#19968;?#32852;网广告公司以及游戏内置广告公司等在内,分众大概收购了100家以上的公司。这些被收购的小公司大?#23478;?#34255;在公众视线之外,形成了一个庞大的“分众系”。

  上述被收购公司老总说,这些公司的收购款支付期通常在2-3年,今年开始到明年上半年都将是分众传媒的支付高峰期。

  一个值得注意的细节是,7月3日分众传媒新闻发言人嵇海荣接受记者采访时透露,整个2008年分众传媒都将不再进行收购。

  对于分众大规模的收购,华尔街投资者颇有微?#30465;?#21326;尔街一?#19968;?#37329;公司投资经理称,目前投资者对于分众普遍?#36136;?#26395;态?#21462;?#22312;“垃圾短信”事件曝光后,卖空分众股票的基金突然多起来。相信分众选择这个时候召开“分析师日”,也是想透过分析师向外界传递正面消息提振投资者对股票的信心。

  “分众就像一个黑盒子。”一位参加完分众“分析师日”的华尔街分析师接受记者采访时说,“现在他终于低下了高傲的头,但是我还是没有得到真正想要的东西。”

  不过,投?#24335;?#20063;有不同意见。分众“分析师日”结束第二天,摩根士丹利7月1日发布投资者报告,认为分众传媒举办的此?#20301;?#35758;向投资者发出了最佳买入期信号,该公司股价被低估。该报告称,按现金流折现法(DCF)估价,分众传媒公平股价应为54.70美元,这意味着现有股价可翻?#29615;?ldquo;我们与?#22836;?#29305;一样,最欣赏的盈利模式是‘收费桥’模式。我们认为,分众传媒事实上是中国写字楼与超市广告之间的一座‘收费桥’,因为它占据了这一市场90%以上的份额,并且拥有电梯广告费20%-30%的定价权。”
作者:黄婕

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