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美联储测试逆回购操作 就退出政策举行“彩排” (1)

作者: 佚名  上传时间:2009-12-22  浏览:103
  随着经济日趋向好,更多发达经济体开始作出下一步要退出超宽松货币政策的姿态。澳大利亚央行率先加息两周后,本周一,美联储纽约分区银行表示,正在测试一项旨在从银行体系回笼资金的“退出工具”。而在日本,央行最新披露的会议纪要显示,一些决策者暗示可能很快结束购买公司债的政策。
  不过,在当前经济复苏的敏感时期,各国央行依然表现出了相当的谨慎。美联储强调,测试并不意味着要马上启动退出计划。而国际货?#19968;?#37329;组织则再次提醒,各国现在退出刺激性政策还为时过早。
  联储演练退出工具
  作为美联储体系内最具影响力的一个分支,美联储纽约分区银行周一的一则声明引起了市场的广泛关注。该行称,正在测试用于从银行系统中回笼资金的一项政策工具——逆回购操作。美联储官员此前曾表示,当政策逆转的时机到来时,可能会通过这种所谓的逆回购操作吸收超额储备。
  不过,美联储也同时强调,市场不应将此视作?#26412;执?#31639;启用该工具的信号。联储的声明说:这是一次美联储计划的审慎试探行动,外界不应据此推断收紧货币政策的时机。
  联储还表示,测试仅在其系统内部进行,且并无任何资金实际交易。该行透露,今后还会有更多次测试。
  据悉,过去一年来,纽约联储一直在进行有关方面的筹备工作,以确保在货币政策制定者决定启用退出工具时,能随时开始实施。
  在降息至零区间后,美联储还通过一系列临时融资安排和国债收购等措施,向金融体系释放过剩流动性,以刺激经济复苏。但随着经济好转,对于适时启动退出策略的呼声日渐浮现。
  有分析师指出,仅凭美国的一级交易商可能无法实施必要规模的逆回购,联储可能会透过其他途径实施逆回购,比如借助货币市场基金?#21462;?#32445;约联储则称,?#26412;?#20173;在研究这个问题,尚未就哪些类型的机构可能会参与逆回购做出决定。
  美刊大胆呼吁加息
  前美联储学者、摩根大通美国经济学家费罗利认为,在退出策略上与市场的沟通,一直是美联储面对的一个挑战。尽管此次测试可能只是决策者希望在需要时能够随时启用退出工具,但市场却可能据此认为,美联储距离加息已经不远了。
  在本周一出版的最新一期杂志中,道琼斯旗下著名财经杂?#23613;?#24052;?#23383;?#21002;》发表了以“动手吧,本!”(注:“本”是伯南克的名字)为题的封面文章,公开呼吁美联储马上启动加息。
  文章指出,如果现在不开始加息,美国经济可能面临又一个泡沫。文章中还建议,伯南克领导的美联储应该马上将联邦基金利率从当前零至0.25%的低位提高到2%,并称即便如此利率依然处在历史低位。
  尽管大多数经济学家都认为,美联储至少要到明年中后期才会开始考虑启动紧缩政策,但近期对于美国可能提早加息的声音也开始多了起来。
  美国金融服务公司SJS市场的首席策略师达里尤斯预计,美联储可能在12月启动加息,届时经济增长将足以说服?#26412;?#21152;息。不过,大多数市场人士仍相信,至少在短期内,美联储还不会很快大幅加息。
  IMF提醒保持谨慎
  在美国之前,?#20197;?#22320;避开经济衰退的澳大利亚已在月初率先启动加息,并暗示还可能继续上调利率。即便在一些仍处在衰退中的经济体,对于适时启动退出策略的声音也开始多了起来。
  在英国,保守党近日表示,英国央行应早些停止向经济注资。在日本,本周披露的央行9月份会议纪要显示,日本央行政策委员会的一些成员在会议上表示,该行支?#21046;?#19994;筹资的应急措施已经不再那么重要,预示日本央行可能很快会结束购买公司债的政策。
  日本央行行长白川方明也认为,随着日本经济出现起色,银行业更愿意放贷,而企业也发现在公司债券市场上筹资变得更加容易。市场人士据此认为,央行很可能如期在12月份终止买进公司债券和商业?#26412;?#31561;量化宽松政策举措。
  不过,对于上述倾向,IMF提出了警告。该组织第一副总?#32654;?#26222;斯基本周在墨西哥的一个会议上说,现在还不是撤出刺激措施的时候,否则可能危及明年的经济增长。日本央行行长白川方明最近也强调说,即便央行停止买进企业债,也不应该被视为是朝着加息迈出了一步。在经济复苏站稳脚跟之前,央行将“耐心地”将利率维持在目前0.1%的?#36864;?#24179;。

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关键字: 美联储 测试 回购 操作

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