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今日看点:行情进入锁仓阶段 主流板块显现 (1)

作者: 佚名  上传时间:2009-12-22  浏览:96
  昨日沪指在石化双雄以及三大行的集体带动下,顺利站上3300点整数位,与此同时,缺乏权重股领军的深成指昨日却出现了小幅下跌,两市成交量也出现小幅萎缩。
  在3300之后,大盘是继续强势上扬还是冲高乏力还需调整,那些个股和板块将成为热点呢?请看今日看点:
  【看点一?#30475;?#30424;缩?#30475;?#26032;高 “锁仓行情”进行时
  近期大?#28120;?#21019;月度新高,板块个股表现十分精?#30465;?#20174;机构仓位来看,行情已经进入“锁仓阶段”,短期震荡,中期上升将是大概率事件。建议关注内需相关的铁路、铁?#26041;?#35774;板块和人民币升值驱动的航空板块。
  行情进入“锁仓阶段”
  从盘面表现来看,周三大盘的最大特征为缩?#30475;?#26032;高。无论从盘中成交量还是从全天成交量上来看,周三的成交量均较前日有所缩小。但从机构仓位上来看,机构仓位没有实?#24066;?#21464;化,依然保持较高水平,标志着行情已经进入锁仓阶段。
  从基金仓位方面看,根据我们的模型显示,样本中250只开放?#20132;?#37329;平均仓位与前?#36824;?#23519;期持平,波动幅度小于正负百分之0.5,剔除大盘波动后,基金在前一周仓位“飙升”后,本周大部分基金进入锁仓期。从基金公司的角度来看,各基金公司仓位调整策略与前期相比较为保守,大部分公司仓位变化幅度有限,仓位变动在百分之0.4以内的基金公司达15家,基金维持11月以来的谨慎乐观态?#21462;?br/>   而近期基金表现出平稳的状况,QDII 基金表现涨幅最大。本周基金净值的特点是指数涨幅很小,但是偏股型基金净值表现好于指数基金,因此我们认为基金市场仅为简单的持有,市场依然积极向上, 震荡依然不改向上趋势。随着前期市场调整的完成和游资的部分撤出,市场近期利?#25214;?#32032;有限,各种预期因素逐?#38454;?#21521;乐观,而近期基金的主动增仓策略表明市场中期调整已经结束,我们认为年底前基金仓位有望维持在目前较高的水平,市场有望迎来“锁仓行情”。
  中期机会扑面而来
  从板块表现来看,周三行情大放异彩,18只个股集体涨停,33只个股涨幅超过7%,不少个股早盘就被封死涨停,显示出较强的向上攻击能力;在表现较好的个股当中,家电板块和医药股一马当先,成为两市盘面的旗帜所在。
  展望未来行情,A股估值水平相对于美国市场依然相对低估,奥巴马?#27809;?#26356;强化了内需板块和人民币升值预期,中期机会正向我们走来,建议关注内需相关的铁路、铁?#26041;?#35774;板块和人民币升值驱动的航空板块。
  【看点二】风格转换风云再起 主流板块崭露?#26041;?br/>   从市场的风格特征来看,当前市场风格转换的特征愈?#20174;?#26126;显,从周二、周三的热点表现已初露端倪。市场热点已经不再是?#34892;?#24066;值股和题材股的独?#20113;?#33310;,大盘股?#20179;?#28176;加入到估值上扬的?#28216;?#20013;来,周一是银行和地产,周二是煤炭和石油化工,大盘股的崭露?#26041;?#25110;许已经成为风格转换的前奏。
  目前大盘指数与小盘指数比值已经达到历史低位。大盘股的相对超额?#25214;?#25345;续下降,已经创出了2000 年以来的新低。与之对应的是,小盘股的相对超额?#25214;?#24050;经创出了2000 年以来的新高。这意味着,市场风格的再度转换已经越来越近了。从今年的风格演变来看,2009 年1 月至5 月,市场风格为小盘股主导,因而导致大小盘股的相对超额?#25214;?#21098;刀差在这5 个月里持续拉大。之后市场出现风格转换,在6 、7 两个月里,市场风格又转向以大盘股主导,二者的剪刀差快速收窄。之后沪深股市在8 月份开始步入调整,大盘股的调整幅度大于小盘股,因而导致大盘股的相对超额?#25214;?#20877;度持续下滑,目前已经降至-26.82%,击穿5 月底的低点再创新低。从历史规律来看,一般说来,大小盘风格切换的时间段大约为3到5个月,目前小盘股获得超额?#25214;?#30340;时间已经超过3.5个月,可以说市场的风格转换即将再次来到,市场风格有望再度切换到大盘股上。人民币升值预期幅度再次增强可能会成为大小盘风格转换的一个催化剂。
  综上所述,预计后市大盘很有望再度形成主流板块热点?#34892;?#36718;动的特征。而热点将围绕资源、能源股?#28909;?#28857;机会,中期从人民币升值预期的角度布局金融、地产、航空等板块。
  【看点三】“长吉图”开发升级吉林上市公司受益掘金东北板块(附股)
  受国务院正式批复《中国图们江区域合作开发规划纲要——以长吉图为开发开放先导区》消息刺激,一汽富维、长春经开、长春?#35745;?#31561;吉林板块的股票这几天表现强劲。记者研究发现,吉林省有90%的上市公司聚集在长吉图区域,该规划纲要的实施,将对当地水泥建材、商业零售、房地产开发以及公用事业等领域的上市公司构成长期利好。
  区域投资机会待挖掘
  国泰君安研究员翟鹏认为,长吉图开发将直接带动当地与基建相关的上市公司,建筑建材以及高速公路、港口?#20219;?#27969;行业有望在短期内获得提振,而房地产板块、金融板块以及商贸零售板块将随着当地经济的发展间接受益,如长春经开、亚泰集团、成城股份、光华控股。
  联?#29616;?#21048;研究报告认为,受益图们江区域开发概念,吉电股份、长春?#35745;T东北高将直接受益于区域投资的拉动;当地的商业零售板块有望受益消费增长预期,如?#36153;?#38598;团、长百集团;制药产业的区域优?#24179;?#24471;到发挥,如长春高新、吉?#31181;?#33647;、吉林敖东、通化东宝、 紫?#25105;?#19994;(行情 股吧)、通化金马。
  此外,央企在此区域布局的企业 一汽轿车(行情 股吧)、长春一东、一汽富维、 中油化建(行情 股吧)、中钢吉炭也将迎来新的发展机遇。
  【看点四】17只股基抢发 600亿资金欲造跨年度行情
  距离年终还有1个半月,基金公司年底新基金“抢发战”拉开大幕!在年?#23383;?#21069;结束募集的17只偏股型基金,有望为市场提供600亿元的资金“活水”,助?#24378;?#24180;度行情。
  在业内人士看来,年末基金面临调仓以及对明年提前布局,再加上对上市公司?#23548;?#39044;期向好,因此,跨年度行情将成为大概率事件。从中长期角度看,上述基金在结束募集之后,可能会面临一个不错的建仓时点。偏股型基金的密集发行会为股市注入更多资金,起到强化市场信心的作用。
  方正证券:晨讯精选与点评
  银监会:保持银行和资本市场适度隔离
  上海证券报:银监会副主席蔡鄂生周三在出席“亚洲开发银行年会”时表示,针对今年信贷增速较快的问题,监管部门要坚持严格跨类监管和跨境监管,保持银行和资本市场的适度隔离,?#20048;?#39118;险传递。同时,由于今年信贷增速较快,对银行业资产监管?#35759;?#21152;大,因此,银监会认为防范和化解风险的迫?#34892;?#22312;加强。蔡鄂生表示,各国为应对金融危机和振兴经济所采取的刺激措施,有可能对各国通胀和金融稳定带来一定风险。但同时他也强调,应坚持金融创新监管,发挥金融创新对于化解风险的作用,重视资产质量监管和不良资产市场的培育创新。
  【点评】金融监管问题在金融危机爆发之后显得?#20219;?#31361;出,而在如今的后危机时代金融监管问题仍需要我们积极的关注。为了应对危机,各国政府纷纷采取了宽松的货币政策,投放了大量的基础货币,这势必加大银行信贷风险。在今年三季报中,我国银行业的不良资产率整体呈下降趋势,我们认为这只是表面现象,因为目前我国经济处于快速?#27492;?#38454;段,许多贷款放出去以后,贷款人还是有还款能力的,但是万一经济再出什?#27425;?#39064;,那么很多贷款将会马上转化为不?#21363;?#27454;,这样的话后果不堪设想。因此,在当前阶段,加强金融监管极为重要,它能?#34892;?#30340;化解金融风险,但短期内监管的加强将会影响到银行业的盈利状况。在以上消息中提到保持银行和资本市场的适度隔离,我们认为这主要体现在分业经营上,目前我国银行业在这方面做得比较好。(该消息为银行业短空长多,市场?#34892;?#20559;空)
  中央经济工作会议提前召开 扩张性政策面临两难
  财经网:最新一期《

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